机构推荐下周具备爆发潜力10金股8-【资讯】

证券时报网（www.stcn.com）06月06日讯 亚厦股份：积极布局新兴领域 传统装饰企业谋变

研究机构：信达证券日期：2014-06-06

装饰行业：整体增长趋稳，子行业分化加大。受房地产持续调控的影响，房屋新开工面积出现了大幅下滑，这不可避免地对装饰行业产生了负面影响，但由于公装的下游需求多元化，例如酒店、文化艺术场馆、机场航站楼、火车站等公共建筑仍将大量新建和改建，加之医院、宗教、国际品牌专卖店等新领域不断产生新的装饰需求，这在一定程度上平滑了房屋住宅装饰需求增速下滑的影响。

龙头企业凸显抗周期能力。亚厦股份(002375)的业务结构已经发展成为公共建筑装饰、住宅精装修和建筑幕墙“三足鼎立”的局面。同时，公司会根据下游市场需求的情况，对三项业务的比例进行灵活调节。我们认为，装饰行业内优秀的龙头企业如亚厦股份，凭借自身品牌、资金、技术与管理等方面的优势，通过提高市场占有率，仍能够实现业绩的稳健增长，具备较强的抗周期能力。

布局新兴领域，转型升级值得期待。当前，我国智能建筑及智能家居行业仍处于成长期，智能建筑占新建建筑的比例仅约10%-15%，未来增长空间巨大。亚厦股份已经采取了多项措施来落实公司“绿色智能家居”的战略定位，公司将从单纯的装饰承包商向建筑方案设计工程总包、后期运营服务转型。另外，亚厦已经与齐家网签订合作，公司将开拓一个全新的增量市场(小公装市场)。公司互联网的性质在未来将不断明显。

盈利预测及投资评级：我们维持对公司的盈利预测，按最新股本计算，公司2014-2016年EPS 为1.74元、2.30元和2.91元。考虑到亚厦股份在装饰行业的领先地位以及公司未来的发展前景，我们维持对其“买入”评级。

风险因素：应收账款回收风险；宏观经济周期及产业政策变化风险；房地产调控深入。

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）06月06日讯 联华合纤：“气化山西+煤层气”构筑独享优势

研究机构：宏源证券(000562)日期：2014-06-06

山西天然气入驻，公司实现业务成功转型。定向增发完成后，国新能源持有公司34.04%的股权，成为公司控股股东，实际控制人为山西省国资委。公司主营业务变更为天然气管网的建设和运营，盈利和运营模式主要是天然气利用领域的中游长输管网和下游燃气分销环节。

公司充分享受“气化山西”所带来的行业需求增长。随着全国环保政策力度的不断加码，天然气作为一次能源消费占比在山西省内也将随之提升。公司作为省内天然气专营权所有者可以直接享受天然气需求量增加带来的业绩增长。

位居山西，省内煤层气气源优势明显。沁水盆地是国内最大的煤层气储藏区域，近年来已成功实现商业开发。煤层气新井投资和老井进入“丰产期”带来的产量上升，相对西气东输线和陕京线更低的气源成本，对盈利能力提升和客户用量提升上都具有积极作用。

延伸产业链，车用天然气前景看好。车用燃油排放标准的提升，未来将进一步强化天然气汽车的经济优势。公司具备省内煤层气气源的天然经济优势，天然气液化工厂及加气站的布局和建立，有利于延伸下游产业链环节，提升整体盈利能力。

给予“买入”评级。预计2014-16年EPS为0.74元、1.00元和1.30元，对应目前的市盈率分别为25倍、19倍和14倍，考虑到公司目前已进入到业绩加速增长阶段，天然气总量销售增加及毛利率提升两方面同时带来的公司业绩提升，给予“买入”评级。

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）06月06日讯 海特高新：受益“民参军”和通用航空产业发展

研究机构：银河证券日期：2014-06-06

1.事件

根据媒体近期报道，(1)总装鼓励民企参与武器装备研发；(2)海特高新(002023)参加近期“首届民营企业高科技成果展”，作为军用某型发动机电子控制器的供应商，展示和演示了公司在国防军工领域取得的先进科技成果和部分高端装备产品；(3)中国首条低空航线通用飞机首航。

2.我们的分析与判断

(一)军品业绩占比过半；受益“民参军”根据媒体报道，解放军总装备部将会同国防科工局等部门，出台简化军品市场准入程序、建立采购信息交互机制等多项措施，引导民营企业参与军队装备建设，加快推进军民融合发展步伐。国家近期集中发布了鼓励和引导优势民营企业进入装备科研生产和维修领域的具体措施我们判断公司军品业绩占比已超50%，未来受益于军品业务持续放量。公司航空动力(600893)核心控制系统为核心军品，技术含量和壁垒极高；公司某型航空动力控制系统已经批量交付军方，某型直升机绞车系统、某直升机氧气系统等多款新产品已经获得军方立项，还有不少储备新产品。

(二)首条低空航线通用飞机首航；受益通用航空根据媒体报道，一架由珠海起飞的通用飞机已完成从珠海至阳江至罗定的往返飞行，中国首条低空航线上由此已有通用飞机进行低空飞行。

公司受益通用航空发展程度将超市场预期。公司直升机相关业务业绩占比已超50%；未来公司航空动力控制系统不仅用于直升机；航空维修业务不仅覆盖公务机、直升机大修。

(三)民营军工、通航产业龙头，业绩保持高增长公司为民营国防军工、通用航空产业龙头；航空制造、维修、培训、租赁齐飞；已由一家航空维修企业向综合航空技术服务企业战略转变；2012年航空动力核心控制系统等研制业务起飞，业绩驶入高增长快车道。

2012年公司业绩同比增长33%，2013年公司业绩同比增长57%，我们预计2014-2016年业绩增速在40-60%。2014年一季度业绩同比增长41%；扣非后净利润同比增长46%；2014年中报预增30-50%。

3.投资建议

预计2014-2016年EPS为0.54/0.80/1.26元，PE为32/22/14倍。未来公司估值将向中航动控(000738)、哈飞股份(600038)等航空发动机控制设备、直升机制造企业靠拢。维持“推荐”评级。风险提示：军品交付时间不确定性。

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）06月06日讯 天源迪科：进军移动互联网金融业务拓展再下一城

研究机构：广证恒生 日期：2014-06-06

事件摘要：

2014年6月3日，天源迪科(300047)发布公告：进军P2P移动互联网金融领域。天源迪科和深圳市高新投创业投资有限公司等9个公司合资设立深圳市鹏鼎创盈金融信息服务，其中公司以自有资金出资2，000万元，占鹏鼎创盈公司13.33%的股权。

投资要点：

进军移动互联网金融，业务拓展再下一城。自从上市以来，公司以外延并购、出资设立子公司等方式积极拓展新业务。在移动互联网领域，已经形成企业、电信、政府等三种产品线；在金融领域则通过收购广州易星进军金融保险（放心保）领域。此次，合资设立鹏鼎赢创试水P2P，是移动互联网与金融的结合，进一步丰富了公司业务范围。从行业看，P2P互联网金融平台2012年、2013年呈爆发式增长，P2P金融平台2011年整体成交额为10.23亿元，2012年达到104.13亿元，据网贷之家发布的《2013年中国网络借贷行业年报》，2013年P2P网贷行业成交额高达1058亿元，增长速度快，市场需求旺盛，空间巨大。此外，新公司设立于深圳前海自贸区，将享受更加开放和优惠的政策。

“技术+运营”形成协同效应，实现双赢。P2P作为互联网金融的细分领域，不仅需要投资运作方面的经验，更需要IT平台的建设与运作。实际控制人深圳高新投创业投资有限公司在投资运营方面有丰富的经验，“高新投”从1996年开始从事创投业务以来，投资并成功上市的案例包括大族激光(002008)、科陆电子(002121)、同洲电子(002052)、东江环保、中大国际、创维数码等，其中大族激光、东江环保投资回报超过30倍，科陆电子、同洲电子投资回报超过40倍。而公司作为股东中唯一一个拥有类似平台建设和运营经验的公司，将公司的平台建设运作经验与实际控制人投资运营结合，形成协同效应，实现双赢。

公司治理结构有利于新公司持续经营。6家上市公司同比例共同出资，一方面为新公司提供有力的资金保障，另一方面分散大股东利于保障实际控制人的经营权。此外，公司占比1.33%的“同创盈投资咨询有限公司”是由高新投员工出资成立的子公司，这将形成有效激励，利于公司业务发展。

盈利预测与估值：我们预计公司14-16年摊薄EPS分别为0.52、0.78、1.01元。对应PE分别为24倍、18倍、17倍。公司主业增长稳定，外延+内涵式发展强劲，首次覆盖给予谨慎推荐评级32倍估值。

风险提示：行业竞争激烈，业绩不及预期

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）06月06日讯 华仪电气：风电业务链延伸，EPC业务助力业绩增长

研究机构：银河证券 日期：2014-06-06

一、事件

公司发布公告，与中国水电顾问集团华东勘测设计研究院的联合体中标晋能清洁能源风力发电有限责任公司平鲁红石峁风电场一期150MW工程11.25亿元的(EPC)总承包项目。

二、我们的分析与判断

风电场项目业主晋能集团，是2013年2月25日经山西省人民政府批准，由省国资委和11个市国资委出资，在原山西煤炭运销集团有限公司与山西国际电力集团有限公司的基础上合并重组组建的，以煤炭生产、电力、燃气、新能源、贸易物流、多元等产业为一体的现代综合能源集团。山西风资源好、风电入网条件理想，项目盈利佳。2013年山西省风电利用小时数2220小时，高于全国的2074小时。除了平鲁红石峁风电场，晋能集团下属项目公司山西福光风电有限公司200MW朔州平鲁高家堰风电场项目和100MW朔州平鲁败虎堡风电场三期项目已被列入十二五四批拟核准风电项目计划表。

公司接到平鲁红石峁风电场一期中标通知书，洽谈合同细节后签订工程合同。我们预计项目将2014年四季度开工，根据项目进程逐渐确认收入。北方风电场的建设周期一般为6-7个月，正常情况下试运行需3个月(240小时不间断调试)。我们预计此项目大部分的收入将在2015年上半年确认。

平鲁红石峁风电场一期工程单位造价约7.5元/瓦属于正常范围。

在北方地区地势平坦、风电场使用公用汇流站，因此单位造价比南方地区略低。根据我们的行业调研，EPC项目毛利率大约在18%左右，净利润大约为10%。平鲁红石峁风电场一期预计可给公司贡献1.1亿净利润，EPS增厚0.21元/股。

三、投资建议

我们预计2014-2016年公司分别实现每股收益0.42元、0.65元和0.90元。对应PE分别为21x、14x和10x。公司受益于风电行业复苏，配电网投资增长，业绩拐点出现，远期发展亮点是在环保领域的扩张。

维持对公司“推荐”评级。

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）06月06日讯 天壕节能：优化项目 合理配置资源

研究机构：国泰君安日期：2014-06-06

事件：公司公告，终止潍坊鲁元水泥窑余热发电项目、洛阳龙昊玻璃窑余热发电项目两合作协议。

项目终止原因：余热资源量不稳定，较签约时发生变化。根据公告，鲁元项目、洛阳项目的余热资源量不稳定。我们预计这将造成实际装机容量小于设计值，或者运转小时数小于设计指标，造成盈利情况低于原有测算。终止合同属于公司理性选择。我们认为两个项目的终止，属于所在行业的个例，并不意味着公司在水泥、玻璃行业的余热发电业务整体将出现波动；

损失评估：资金并未投入，规避了不确定风险。两项目中，仅鲁元项目投入5万元，属于支付的前期费用。洛阳龙昊项目并无投入。我们认为公司此举规避了在两项目上继续投入带来的不确定增加的风险，并没造成资金的损失；

发展前景：存量项目稳定，在建项目按期推进，技术储备丰富。公司存量项目利用小时数保持稳定，在建项目包括天壕六安、天壕鄂尔多斯(600295)、天壕丰城三项目，将陆续建成贡献利润。公司储备了干熄焦余热、冷能利用、低浓度瓦斯发电、炭黑尾气发电等多项技术，为新领域扩张储备了技术；

盈利预测与评级：我们此前的盈利预测并未包括鲁元、洛玻项目，因此维持2014-2016年EPS0.53、0.71、0.83的盈利预测，给予公司2014年33倍PE水平，维持“增持”评级，维持目标价17.55元。

风险因素：存量项目利用小时数下降，在建项目投产缓慢

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）06月06日讯 游族网络：更名完成 内生业绩最佳游戏公司正式登陆a股市场

研究机构：银河证券 日期：2014-06-06

1.事件：公司更名完成

2.我们的分析与判断

(一)页游行业仍保持较高速增长，公司保持行业绝对龙头页游行业在2014年一季度仍保持20%以上的环比增长，并随着页游公司逐渐开拓海外市场，相信行业增速仍将保持在较高水平。公司作为页游行业绝对龙头，继续保持行业内强势品牌效应与市场份额。公司主打页游《女神联盟》在2013年年中上线以后一直保持超高开服数，百度指数保持位列第一，2014年5月仍保持在前十名。截至至2014年第一季度，累计流水已超过2.4亿元。除此之外，公司自主运营页游平台youzu.com凭借自研游戏优势快速抢占市场份额。

(二)凭借优秀研发能力强势进军手游业务为弥补页游行业或将放缓的增速的风险，公司凭借自身优秀研发、运营能力与业内影响力，强势进军手游研发与发行领域。公司自2013年年底推出《萌江湖》、《四大萌捕》、《马上踢足球》等多款畅销产品。2014年3月，公司启动20亿“+U”基金助力手游业务，计划在未来三年推出累计100款手游，强化产品类型多元化，促进公司从传统页游公司向在移动游戏方面也具有强势竞争力的全方位游戏公司转型。

(三)利用自身游戏IP进军泛娱乐领域公司旗下坐拥多款IP。相较竞争对手的高投入采购IP，公司凭借自身优质品牌影响力与玩家忠诚度，由热门游戏衍生出可泛娱乐化发展的众多IP。其中，公司推出的《女神联盟》同名喜剧剧已进入后期制作阶段。除此之外，公司近期宣布旗下2014年度重磅手游《四大萌捕》将推出同名影视剧，《四大萌捕》改编于温瑞安授权的《四大名捕会京师》。IP采购与改编也为公司20亿“+U”基金计划主要目标之一。公司寻求优质IP与公司优秀研发与发行能力相结合，进一步推出优质产品。

3.投资建议

根据公司在2014年在积极向手游与影视等领域扩张，我们认为公司在目前估值水平上仍有提升空间。我们预计公司14/15年净利润将分别达到4/4.8亿元，对应摊薄后EPS1.38/1.66元。当前股价对应14/15PE为45X/38X，我们维持“推荐”评级。

4.风险提示

成功手游续作减少，页游行业增长放缓

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）06月06日讯 银轮股份：“冷却器+后处理”双剑合璧

研究机构：群益证券 日期：2014-06-06

结论与建议：银轮是国内领先的机动车、工程机械、轮船热交换器生产厂商，13年以来重卡商用车的回升给公司带来了传统业务的回暖。而柴油机国IV标准实施的窗口尘埃落定，为公司制造了新的关注热点。

预计公司2014、15年EPS分别为0.513元和0.669元，YoY分别增长73.84%和30.63%。目前2014、15年A股P/E为21倍和16倍。鉴于国IV标准实施的确定性和强制性，以及公司后处理系统业务的成长性，初次评级给予买入建议，目标价为13.5元(2015年20x)。

14年上半年预增100%~115%：银轮股份(002126)13年完成营收19.14亿元，YoY+46.37%，实现净利润0.96亿元，YoY+132.97%，EPS为0.295元；14年Q1延续，单季公司完成营收5.65亿元，YoY+46.37%，实现净利润0.39亿元，YoY+208.67%，EPS为0.120元。公司的快速成长得益于主营热交换类产品销量因商用车市场回暖而增长20%以及优秀的成本控制，这一快速成长的趋势将在14年延续。

SCR和EGR将成为未来公司主要关注题材：随着大气治污压力不断加大，机动车尾气治理成为重中之重，柴油机排放标准提升的确定性和强制性不同于以往。作为主要升级技术路线的SCR和EGR，公司都有参与，且产能储备充分，凭借以往其在热交换器领域建立起来的潍柴、玉柴等大客户资源，后处理系统将成为公司未来的亮点。

冷却器—传统业务中也有亮点：公司铝冷却器和前端冷却模块面对以“涡轮增压”为潮流的乘用车庞大的市场，拥有很大的增长潜力；另一方面，原本主攻的商用车市场也随着重卡的回暖，收入和利润水平实现良好的回升。

预计公司2014、15年营收将分别达到26.27亿元和32.63亿元，YoY分别增长37.21%和24.23%；实现净利润分别为1.68亿元和2.19亿元，YoY分别增长73.84%和30.63%；EPS分别为0.513元和0.669元。目前2014、15年A股P/E为21倍和16倍。鉴于国IV标准实施的确定性和强制性，以及公司后处理系统业务的成长性，初次评级给予买入建议，目标价为13.5元(2015年20x)。

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）06月06日讯 广东鸿图：异地扩张见成效，市场份额稳步提升

研究机构：长城证券日期：2014-06-06

作为压铸行业龙头，公司整体经营稳健，未来业绩将伴随产能投放稳步增长。我们预测公司2014-2016年EPS分别为0.71元、0.90元和1.00元，同比分别增长51%、26%和12%，对应当前股价PE分别为17倍、14倍和12倍，首次给予推荐评级。

国内压铸行业龙头：公司是华南地区最大的精密压铸件制造商，主要产品包括铝制压铸件、镁制压铸件等，广泛应用于汽车、通讯设备、机电设备领域。其中汽车压铸件是公司的业务重点，2013年营收和毛利的占比均为85%左右，下游客户包括日产、克莱斯勒、通用、本田、康明斯等主流汽车及零部件制造商。

汽车铝制件用量提升空间大：汽车轻量化是节能减排的重要途径之一，据测算，车身质量降低100kg，百公里油耗能够降低0.3-0.6L。在满足强度和韧性基础上，零部件“铝化”是轻量化的有效途径。目前国内汽车铝制零部件的用量在100kg左右，远低于欧美日(150kg)等发达国家的平均水平。铝制零部件主要用于发动机、变速箱、车桥等动力总成部件，未来将进一步向底盘结构件、车身结构件等领域延伸。我们认为轻量化是相对独立、可行性较高的技术，在节能减排大趋势中，铝制零部件大有可为，未来用量提升空间大。

异地扩张推动市场份额稳步提升：由于汽车铝制件属于非标零部件，种类多且结构复杂，难以大规模生产，行业集中度低。按单车用量100kg计算，对应2013年国内的市场空间为220万吨，公司2013年销量仅为5万吨，对应市场份额仅为2.3%。随着南通、武汉两大基地陆续建设投产，公司有望扩大通用和本田的配套比例，未来形成“5-3-3”产能布局。我们预计两大基地完全投产后，公司市场份额有望翻番。

南通基地逐步兑现盈利：2013年南通基地产量在0.5万吨左右，整体亏损1.7亿元。随着产能投放和客户认证的有序推进，南通基地产量逐季提升，目前已处于盈亏平衡状态，预计今年Q3、Q4将兑现盈利。我们预计南通基地2014年收入和净利分别为4亿元和800万元，成为今年公司业绩的最大增长点。

风险提示：原材料价格大幅上涨；新产能消化低于预期。

（证券时报网快讯中心）

证券时报网（www.stcn.com）06月06日讯 硕贝德：大鹏展翅 欲扶摇而上

研究机构：宏源证券 日期：2014-06-06

硕贝德(300322)是我国移动终端天线龙头，行业客户和技术积累丰厚。公司是业内具有最完整产品线的少数企业之一，科研实力强，经验丰富，能够快速响应市场需求，与三星、TCL、中兴通讯、联想等重要移动终端制造商建立了紧密的合作关系。

“一点两线”战略，向手机配件整体方案提供商奋进。战略内涵：加强研发投入和销售推广，巩固已有产品的竞争力和市场份额；纵向延伸，丰富产品品类，同时借助并购、新设公司等进行横向扩展，打开更大成长空间。公司投资LDS、双色注塑工艺天线，以及并购科阳光电和凯尔光电，就是该战略的组成部分。

公司关键三维：中外客户；4GNFC无线充电；横向扩展。客户方面：公司深挖三星客户潜力，渐入佳境；钉住重要中国移动设备制造商，抓牢全球最主要的智能手机增量市场。产品方面：储备4G、NFC和无线充电产品，为公司中短期成长准备关键新生力量，其中4G已到爆发期起点，NFC只等风来，无线充电尚需等待。横向扩展：并购科阳光电，布局3D先进封装，响应电子设备更轻薄、能效更低、速度更快的发展需求；并购凯尔光电，进军手机摄像头模组产品。

风险分析：智能手机市场景气低于预期；凯尔光电盈利能力改善低于预期；科阳光电批量生产显著低于预期。

盈利预测及投资价值：我们预计公司2014~2016年EPS分别为0.29元、0.58元和1.00元，对应市盈率为55.2、28.1和16.2。

（证券时报网快讯中心）

（编辑：和讯网站）

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