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美丽中国促市政园林大发展再次增持凸显大股东信心-【新闻】

发布时间:2021-05-28 19:12:07 阅读: 来源:废钢厂家

美丽中国促市政园林大发展 再次增持凸显大股东信心

城镇化已经被新一届决策层赋予了“扩内需最大潜力”的新的内涵与使命,我们预计城镇化仍将稳步推进,进度甚至会加快,这为园林行业发展提供了长期动力……

园林网:报告摘要:

十八大后,园林行业进入新一轮景气周期十八大报告提出了“美丽中国”建设,我们认为,“美丽中国”除了纯粹的生态涵义外,更多的并且能够最直接落实的应该是人民居住环境的改善,尤其是城镇环境。

与我们判断一致的是,近期住建部专门发文促进城市园林绿化建设。

城镇化已经被新一届决策层赋予了“扩内需最大潜力”的新的内涵与使命,我们预计城镇化仍将稳步推进,进度甚至会加快,这为园林行业发展提供了长期动力。通过基建稳增长的政策意图已经非常明确,市政园林是重要领域之一。

综上,园林建设是新时期政治和经济的最佳结合点之一,我们预计,在未来一段时间,至少是“十二五”余下的三年时间里,园林建设将进入新一轮的景气周期。

公司先发优势日益显现,市政园林龙头地位不断巩固在市政园林领域,品牌和资金实力是企业成长的两个关键因素,在这方面,上市能够一举多得。东方园林是第一家市政园林上市公司、目前也是唯一一家专注于城市景观生态系统的建筑工程上市公司。公司上市后短短两年内就迅速扩张到29亿、4.5亿,上市后复合增速分别达到123%、131%,远高于上市前50%左右的增速,上市对公司扩张的促进作用非常明显。目前公司已经进入良性循环,滚雪球效应正在迅速扩大,公司市政园林龙头地位不断巩固。

土地保障新模式,保障项目回款公司2011年开创了土地保障的新模式,该模式得到了全面推广,目前公司每一个项目都采用该模式,该模式有力地保障了项目回款。同时,目前公司按照5月、11月的固定时间节点回收工程款,保障了公司现金流。

有望进入合同密集落地期,融资能力强,资金有保障2012年公司新签框架协议呈现爆发性增长,仅上半年就新签了131亿,是2011年全年的2.6倍;我们预计全年新签框架协议应该在300亿左右。我们预计下半年合同落地进度将会加快,我们预计全年合同落地金额可能在80-90亿之间。我们预计今年末公司待落地框架协议应该在280亿左右,公司有望进入合同密集落地期。

公司增发正在按计划审批,我们预计能够顺利完成;其他融资渠道畅通,资金有保障。

控股股东连续增持彰显信心,维持强烈推荐评级自2012年1月第一次增持完成后,控股股东从11月27日开始第二次增持,同时将原始股锁定期延长6个月,显示出控股股东及管理层对公司未来发展的信心。

预计公司2012-2014年归属母公司股东净利润分别为7.0亿、10.8亿、15.6亿,同比增长56%、53%、45%;全面摊薄后EPS为2.33、3.57、5.16元。我们维持公司的强烈推荐投资评级,目标价65-70元,对应2013年EPS、18-20倍PE。

风险提示非公开增发尚存在不确定性,现金流风险,业绩低于预期的风险,市场系统性风险。

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