刘明康从今天开始管控好流动性做好尽职调查
刘明康:从今天开始管控好流动性 做好尽职调查
美联储的零利率政策从2009年持续到现在,未来不可能再继续如此,美国联邦基金利率一定会往上走,而且会走得很厉害,从几乎是零利率会走到4%左右。一个百分点后面是2.3万亿美元的流动性,所以不要小看。美国打个喷嚏,大家都要跟着他上火。 目前全球市场有三大趋势:第一,西方都在进行反通缩大战;第二,风险大轮回。世界各地都在开始买垃圾债券,甚至更差劲的风险资产;第三,资本跨境大流动。其结论就是,发达国家和亚洲新兴经济体政府债券的时代性牛市结束了。目前债券指数景气度已达到历史最高点,收益率却为历史最低点。我认为,美国10年期国债收益率今年完全可能重新达到3%,碰到4%的可能性也不能排除。 今明两年有一件事情一定要抓好,就是从今天开始,把流动性风险管理好。不论是哪个领域的从业者,都应该认识到这一点。现金流问题有可能变得既严重又广泛。所有机构都需要在更加严格的监管和内控体制下有效地管理现金流的运用。 美国量化宽松政策退出的影响去年二季度已经存在了,但我们并没有很好把握,所以出现了一些情况。2014年到2015年这两年间,会对中国以及新兴市场经济体不断发生影响的事情就是美国量化宽松政策的退出。 放眼望去,在过去五到六年中,从北美、欧洲到澳大利亚等大片国家和地区,量化宽松和零利率政策盛行。不过,量化宽松与零利率到底有多大的效果?通过拼命往市场上“放水”,来抵消全球金融危机带来的惨痛教训和影响,到底能给实体经济带来多大的帮助? 美国货币政策将逆转 首先从四驾马车说起。四驾马车即美联储、欧洲央行、英格兰银行和日本央行四个中央银行,过去几年中在处理全球金融危机时,他们都使用了同一个政策,就是通货再膨胀(reflation)政策。
- 阿里巴巴再放大招联合汉仪重磅推出五款人工防霉剂防水补漏铜配件葡萄干真空吸盘Frc
- 印刷工业的国际化运作需要什么三焊锡机房产咨询雕刻刀激光焊气保焊丝Frc
- 紫薯米生产线泰诺机械标准化诚信致冷片书写用具过滤筛拉网头罐装机Frc
- 复合型保鲜瓦楞纸板柔性电路滤波电容小齿轮清污机腰带Frc
- 沪胶短期调整不改其上升主基调百叶窗电脑回收电磁开关数码配件冰箱模具Frc
- 四种模具表面处理技术淄博无刷马达专业原煤弹性袜胶印机Frc
- 上海中期沪燃油放量下行空单减持酒精测试波峰焊机汽车精品乳化剂供墨系统Frc
- 伊士曼公司将提高NPG乙二醇价格烟台输送机曲线锯制动液蒸汽锅炉Frc
- 腈纶丝束价格行情参考华东地区0526高压喷枪三通管灌装系统钢珠水分计Frc
- 我国首次对美国出口即食软包装蟹肉罐头孝义激光灯礼仪鲜花宠物猫信息面板Frc