【资讯】郭施亮A股上演极端行情市场玩的就是心跳

发布时间：2020-10-17 02:34:20 阅读：次来源：废钢厂家

郭施亮：A股上演极端行情市场玩的就是“心跳”

近期股市疯狂飙升的走势恰恰反映出A股市场具有强大的“赌性”，而这种局面也确实迎合了市场投机客的胃口。

权重板块主导了市场，是A股市场“去散户化”的典型特征。而随着A股市场整体容量的不断壮大，未来这一效应仍将持续深化。

近两周，A股市场的表现相当出色。以上证指数为例，自11月底以来，市场出现强势飙升的格局，期间累计最大涨幅接近20%，指数也一度靠近3000点整数关口。换言之，股市在两周时间内暴涨达到500点！

在这一极端行情中，市场玩的就是“心跳”。

究竟是什么原因推动股市的强劲上升？对此，市场也有诸多的判断依据。不过，针对这一问题，笔者也有如下看法。

首先，站在中央的战略角度来看，提振股市已然成为了政治性任务。

过去几年，投资促经济增长的模式成为中央推动经济的重要手段。期间，结合房地产政策的松绑，也因此助推了房地产市场的强劲回升。然而，时至今日，投资促经济的边际效应趋弱，而房地产市场的持续降温也倒逼中央转变过去的发展模式。因此，提振股市，以股市促进消费，以消费带动生产，进而提升全社会的经济发展水平已经逐步成为当下中央主要的战略性举措。

其次，刚性兑付打破倒逼大量资金流入股市，而房地产市场降温也为股市带来了巨量的新增流动性。

今年，是打破刚性兑付的元年。而中诚信托的部分违约及超日债的实质违约也进一步强化了市场打破刚性兑付的预期。此外，作为近两年发展火热的P2P行业，也逐渐释放出取消“兜底”的预期，社会整体无风险利率出现接连下降的趋势。因此，在刚性兑付得以打破的大背景下，也倒逼巨量资金回流股市。与此同时，房地产市场面临重大拐点，而近几个月房地产市场的降温效应直接引发大量寻求保值增值的流动性回流至股市之中。

再者，沪港通的“通车”也为股市带来了深刻性的影响。

一方面，沪港通有力推动了人民币国际化的进程，也激活了香港人民币离岸市场的流动性；另一方面，沪港通却在很大程度上强化了两地市场的“互联互通”，提升了A股市场在国际上的整体地位，也同时为未来A股纳入MSCI奠定了坚实的基础。

值得一提的是，股市两融规模的持续飙升，进一步助推了股市的流动性，也加速了股市的上涨走势。

截至目前，A股市场的两融规模已经达到8500亿的规模，而沪深两市的成交总额超过万亿的天量水平。显然，随着市场投资信心的修复，市场的赚钱效应又将得到进一步展现。由此一来，在规模式的新增流动性进场的同时，也为股市的上涨带来了新的动力。

自今年7月至今，A股市场累计最大涨幅已经超过40%，而以券商、银行、保险为主的权重板块的整体涨幅也相当惊人。

不过，在市场持续飙升的大环境下，市场却出现了“赚了指数赚不了钱”的现象。

据不完全统计，在这一波行情中，约有62%的股民盈利幅度在10%以下，而盈利幅度在50%以上的股民，却不到10%。

此外，随着“石化双雄”的涨停，热点权重板块已完全主导了整个市场的走势。至此，在本轮上涨行情中，热点权重板块对指数的贡献度已达到了绝对的占比。

对此，笔者认为，其实这是A股市场“去散户化”的典型特征。而随着A股市场整体容量的不断壮大，未来这一效应仍将持续深化。

综上所述，目前中央提振股市的政治性任务仍未结束，但极端上涨行情也并不利于股市的健康发展。显然，近期股市疯狂飙升的走势恰恰反映出A股市场具有强大的“赌性”，而这种局面也确实迎合了市场投机客的胃口。不过，过度的上涨实质上却提前透支未来市场可预期上涨的空间，而目前持续性的逼空行情就是要倒逼还在犹豫不决的踏空资金进场，为短期市场过度的疯狂行情埋单。