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香港证监会前主席投资股市需控制情绪知道自己要啥

发布时间:2020-02-21 23:02:36 阅读: 来源:废钢厂家

昨日沪市大跌6%,众多股民损失惨重。今日,香港证监会前主席沈联涛在香港《南华早报》发表评论文章,重申四个“知道”原则——你是否知道你买的究竟是什么;你是否知道要承担的风险;你是否知道自己能承受的损失是多少;最后,你是否知道自己要什么?

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凤凰iMarkets讯昨日沪市大跌6%,众多股民损失惨重。今日,香港证监会前主席沈联涛在香港《南华早报》发表评论文章,分析他对中国股市的看法。向股民给出了一剂良药:控制好自己的情绪。

以下为全文:

我们以往从未经历过像现在这样的时期:数据无所不在,未来却是晦暗不清。林肯早在150年前说过:过去平静时代的那些信条,不再适用于当下暴风骤雨式的社会了……我们的处境是前所未有的,所以必须以重新思考、重新行动。

未来充满不确定性,这倒不是新鲜事。然而如今让人难以捉摸的却是城市化、科技、人口变化、全球化及气候变化,这五大力量干扰我们的日常生活,以至地缘政治等一切事物。我们感觉到自然灾害越来越难预测,但不知道这是否预示着长远的将来会有什么不祥之事。

如今信息过载,我们无法从中识别出预警信号。

股市也是一片喧闹。无论是没有消息还是传出坏消息,都会引发短期波动。加之政府和企业利用公关专家来炮制新闻,所以你也分不清消息究竟是真是假。

中国股市到底是处于泡沫之中,还是泡沫已濒临破裂?身为前证券监管部门人员,我明白身为政府官员,很难对股市发表意见。如果你说股市过热,但接着股市涨得更高,那些相信你的话的人就会怪罪你,说你害他们失去赚钱的机会;而如果股市在你发出警告后下跌,赔钱的人又会责备政府不该干预股市。这是一个两头不讨好的局面。

所以我只能重申四个知道原则——你是否知道你买的究竟是什么;你是否知道要承担的风险;你是否知道自己能承受的损失是多少;最后,你是否知道自己要什么?

第一个问题本应很简单,但却很难回答,因为中国股市的表现与常理不符。2007年至2013年,中国是全球增长最快的经济体,但期间A股指数却从6000点下跌到2008年的1800低点,随后便一直徘徊于2000点上下,直到2014年8月。从该年8月起,A股指数开始反弹,仅仅在几个月之内,便飙升到最近的4300点。然而这一切发生之际,却正值经济放缓之时,增长速度仅为过去的一半。

散户重返是股市复苏的主要原因,这次他们不止于投资低价股,也瞄准高投机性的科技股。一家房地产公司更名为与科技沾边的名字之后,其股价就会上涨。但是科技公司的股票却违反了估值逻辑,因为其中很多公司丝毫没有盈利,有些则毫无盈利前景。

这些公司中的凤毛麟角有可能会成为下一个苹果或腾讯,但并不意味着每一家公司都会成功。实际上,它们中的大部分都将以失败告终。

对于第二个问题,你要清楚你将承担的风险,这不仅是一个事实问题,也取决于你的财务状况。当你买入一只高投机性的股票,你有可能大赚一笔,也可能赔个精光。

在利率极低的情况下,很难按常规方法来进行估值。在实际利率近乎为负的情况下,你如何以贴现现金流评估债券价格?即使是经验丰富的基金经理,如今也很难预测债券和股票价格,这是因为央行以量化宽松对股市进行干预,改变了游戏规则。

第三个问题则取决于你的个人财务状况。如果你是退休人士,或是有不少财务负担在身,那么投资高投机性的股票将是十分危险的。每个人都要有底线,了解自己能够承受多少损失。

最后一个问题是最难解答的,因为没有人能够阻止你贪得无厌和犯蠢。最危险的就是那些起初让你小赚一笔的投资,之后当你加倍投入,股市就开始逆转。

投资需要理性。我们永远不可能以最低价买入、以最高价卖出。投资的关键是要控制贪婪,赚钱??的时候就应套现,当你知道行情不好就应及时止损。

在如今这个电脑化的交易环境下,散户投资者是在与专业人士和电脑打交道。当成交量和流动性增加时,你根本不知道这样的变化究竟是因为专业人士的客观估价,还是因为电脑的买卖操作──电脑会按照其算法,根据价格和成交量等信息选择股票。作为一个散户,你只知道股价可以在瞬间逆转。

股市走势主要取决于估值、动力及人们贪婪和恐惧的心理。估值很难衡量,动力则是由股民和电脑驱动。因此,输赢实际上取决于你控制情绪的能力。如果你账面上赚了不错的收益而没有套现,那么当价格变动时,你只能责怪自己。

我的原则是:跟着噪声交易,根据信号投资。究竟什么是正确的信号,则要靠每个人自己去判断。股市高涨时可以尽情把握机会,但是不要太过贪心。

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